金鹰基金杨晓斌：景气行业将在分化中崛起

上证报中国证券网讯（记者 朱文彬）A股中长期是否依然能够继续向好，哪些行业能真正跌出黄金坑？

展望中长期，金鹰产业整合、金鹰灵活配置两只基金的基金经理杨晓斌表示，逆周期调节的政策环境，以及经济周期自身所处的低库存位置，将继续支持中国经济向好，权益类资产配置优势的基础条件不会改变。

复盘杨晓斌管理基金产品去年的业绩表现，Wind数据显示，金鹰产业整合基金2019年收益率为48.08%，排名同类可比基金前1/5。在具体操作上，杨晓斌体现出主动灵活的鲜明特点。例如，金鹰产业整合灵活配置基金去年上半年，将组合仓位逐步从成长+消费，调整至偏防守的大金融及消费品领域，一定程度上躲过了市场调整对净值带来的冲击。去年下半年逐步布局TMT板块个股，并减持了一定数量消费股，逐步在年底增加了金融股持仓，整体看去年下半年加仓的TMT和消费医药，以及地产股都在去年四季度出现过上涨行情。

哪些行业会在后市有值得期待的表现呢？对此，杨晓斌认为，强周期类以及偏消费类个股，如餐饮旅游、酒店、养殖、白酒、保险和百货等行业，需谨慎回避；在线视频、教育和办公、游戏、超市等行业，未来景气度有望加速上行。此外，5G、半导体、新能源汽车等受益于自主可控政策导向的新兴成长行业，自身景气周期向上，这种行业趋势不会结束。医药行业及地产产业链底部配置机会等，也是值得重点注意的方向。