白银2020年能否跑赢黄金？分析师们这样认为

2019年是贵金属表现亮眼的一年，黄金年初迄今已经累计上涨15%，作为姊妹金属的白银涨幅达到10%。

2019年是贵金属表现亮眼的一年，黄金年初迄今已经累计上涨15%，作为姊妹金属的白银涨幅达到10%。美国市场的分析师们认为，在新的一年，白银有望跑赢黄金。

渣打银行贵金属分析师Suki CooPEr认为，明年白银的最大推动力将是贸易形势和全球增长前景。

“对白银来说，贸易谈判是关键风险之一。它对工业需求增长、经济增长和科技行业前景都有影响。我们确实预计美联储在2020年将保持利率不变，但鉴于全球仍有负收益率债券，这可能为避险资产创造一个积极的背景。”

Cooper指出，英国退欧的结果也将发挥关键作用，尤其是从它对欧洲增长的影响来看。

她表示：“对黄金和白银而言，宏观环境将是关键的推动因素。我们认为，贸易紧张局势将是整个贵金属行业的潜在主题，无论这是否会影响工业需求或汽车行业的增长。或者这是否会引发投资者对黄金和白银的避险兴趣。”

2020年价格预测

对明年银价比较流行的预测是，银价将在18美元左右交投，多数涨幅将在年底出现。

RJO Futures高级市场策略师PhillIP STreible说，银价明年可能收于17.50美元左右。

荷兰银行预计，到年底，银价将达到18美元，而在2020年全年，白银均价为16.6美元。

“我们认为，未来数月银价大幅下跌，将是为2020年稍后上涨做准备的机会，”该行资深汇市和贵金属策略师Georgette Boele表示。“如果全球经济增长和贸易开始企稳并有所改善，白银可能会得到更多支撑。”

道明证券的策略师预计，明年银价可能在20美元左右见顶。“白银可能在2020年底前升至20美元，以应对其基本面不断走强，以及来自黄金的投资需求溢出。”

渣打银行则预计，2020年白银均价将达到17.50美元，二季度将达到18美元的峰值。

到2020年，白银表现可能会超过黄金

今年人们对白银的一个重大担忧是，与黄金相比，白银表现并不是那么好。不过在新的一年里，许多分析师现在对白银的看法比黄金更为乐观。

道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali说，白银明年的表现可能优于黄金。

“过去几年，白银和黄金的投资有相当大的脱节。然而，在过去几个月里，有迹象表明，这两种金属投资活动之间的相关性再次转为正值。我们对黄金的前景感到乐观，但是我们认为，那些购买白银的人将会获得更大回报。我们认为，工业需求方面的状况将在今年晚些时候得到改善。”

由于白银的需求，RJO Futures的Streible对白银的看法也更为乐观。“金银比率将继续下降，对白银有利，对黄金不利。”

不过，渣打银行的库柏Cooper认为，白银明年的表现可能不及黄金，并指出白银缺乏战术头寸。

她表示：“在我们看到基础供需动态和投资者兴趣得到巩固之前，我们很可能会看到白银在追赶黄金，但或许目前还无法超越黄金。”