如何在金价上涨期间将收益最大化？

China PoST Global的董事总经理Danny Dolan表示，黄金2019年的看涨趋势可能会持续到明年，整体牛市环境将继续。

在金价上涨期间获利很简单，但如何确保这些收益最大化并可能翻倍呢？

黄金今年表现不俗，9月触及1557美元的六年高位。China Post Global的董事总经理Danny Dolan周二接受Kitco News采访时指出，黄金上涨了21%，但追踪纽约证券交易所（NYSE）黄金股的一只ETF涨幅却是黄金的两倍。

Dolan说：“我们看到了相当出色的一年，但这不仅仅是因为实物黄金表现强劲。我们的ETF的表现……在过去12个月中基本上较实物黄金翻了一倍。我们的ETF上涨了43%，同期实物黄金上涨21%。”

Dolan所指的ETF是Market Access NYSE Arca Gold BUGS Index UCITS ETF。该ETF追踪的是在纽交所上市的黄金生产商，这些生产商不对冲其18个月以后的黄金产量。

这使得该ETF“与实物黄金的相关性高于其他一些金矿公司的ETF，”Dolan说。

而它就是实现利润最大化的地方：“在牛市中，黄金股的表现往往优于实物黄金，相反，在熊市中，实物黄金的表现往往优于黄金股，”Dolan表示。

对于那些必须承担开采和生产成本的黄金生产商来说，这一切都是为了获得“纯利润”。

随着金价走高，企业实现纯利润的速度会更快。“18个月以后的非对冲操作使得黄金股，尤其是我们指数追踪的那些股票，在上涨的市场中表现优于实物黄金，”Dolan解释说。“原因在于他们出售黄金的价格相对生产成本的水平。”

Dolan将之描述为杠杆效应。“熟悉这种动态的经验丰富的投资者一直在有意寻找黄金股票基金，以便从这种杠杆中获益。”

Dolan补充称，黄金2019年的看涨趋势可能会持续到明年，并指出明年仍有许多因素会造成严重破坏。“我们仍然非常看好黄金。我们预计2020年将达到新高，整体牛市环境将继续。”

鉴于诸多地缘政治、贸易和经济方面的担忧，Dolan不排除明年金价达到1600美元水平的可能性。最重要的是，低收益率环境将继续利好黄金。他认为，当前金价停滞不前、在1450-1475美元的波动只是暂时的。