利空笼罩！黄金多头被死死压制 未来恐跌至1400？

周一（11月11日）亚市早盘，国际现货黄金位于1462.30美元/盎司水平交投。上一交易日黄金大幅震荡下挫，最低触及1456.05美元/盎司水平。本交易日目前来看，金价暂时自低位小幅反弹，但整体仍困于低位。

由于上周贸易局势不断传出积极消息，市场避险情绪逐步降温，加之美元需求回升以及债券收益率上涨，在这“三座大山”的压力之下，上周黄金市场遭受沉重抛售，当周大幅下挫3.65%，自1510美元上方跌至收盘时的1458美元/盎司附近，跌幅超过50美元，创下3年来最大单周表现。

本周接下来除了需持续紧盯贸易局势进展，还需关注11月13日美联储主席鲍威尔在国会联合经济委员会就经济问题作证和11月12日特朗普在纽约经济俱乐部的演讲。

另外，鲍威尔还将于11月14日在众议院预算委员会听证会上作证，发言重点将是美联储对美国“经济前景”的展望。该委员会在一份声明中称，鲍威尔将是自2012年以来第一位在预算委员会作证的美联储主席，听证会定于当地时间上午10点（北京时间23点）举行。

经济数据方面，本周将出炉的关键数据包括周三的美国CPI数据、周四的PPI数据，以及周五的零售销售、纽约州制造业指数和工业生产。

如果美国经济数据继续表现强劲，则美联储降息预期降温，美元将获得提振，黄金则继续下挫。反之，黄金可能趁机展开反弹。

ActivTrades首席分析师Carlo Alberto De Casa指出，市场预期贸易局势将得以缓和，这是金价下跌的主要原因。”

OANDA资深市场分析师Craig Erlam指出，目前市场上有很多臆测，但没有确凿的证据或任何具体情况。如果下个月签署第一阶段的贸易协议，金价可能回落至1440美元/盎司。

凯投宏观分析师在一份报告中指出，尽管全球经济增长放缓和低利率应会使金价保持高位，但目前黄金市场的积极发展态势已基本显现。

市场分析师预计，未来几周，金价可能一路下跌至1420美元，然后才可能出现明显的支撑。且跌破1450美元可能引发另一波抛售，甚至可能引发金价跌向1400美元/盎司。

技术面分析：

美元

日线图上看，美元指数持稳近期反弹之势，MACD红色动能柱扩大，KDJ随机指标继续走高，指示美元反弹动能依旧强劲，接下来料展开更大反弹空间。

4小时图上看，美元指数暂于高位窄幅整理交投，MACD红色动能柱略微缩窄，KDJ随机指标则略有走高，指示美元短线动能喜忧参半，接下来或展开一段时间的窄幅盘整。

黄金

日线图上看，金价继续延伸跌势，MACD绿色动能柱略微扩大，KDJ随机指标继续下行，指示黄金下跌动能仍在强化，接下来料进一步扩大跌势。

4小时图上看，金价暂自低位小幅反弹，MACD绿色动能柱略微缩窄，KDJ随机指标转而走高，指示黄金短线下跌动能暂缓，接下来或展开一波小幅反弹。

基本面利空因素：

1、上周五（11月8日）公布的美国密歇根大学消费者信心增幅超过预期，消费者对经济的信心略有增强。数据显示，美国11月密歇根大学消费者信心指数自10月的95.5升至95.7。接受道琼斯调查的经济学家预计，消费者信心指数料为95.3。

2、上周四据中国商务部官网消息，发言人高峰表示，如果双方达成第一阶段协议，应当根据协议的内容同步、等比率取消已加税，这是达成协议的重要条件。高峰指出，过去两周，双方牵头人就妥善解决各自核心关切进行了认真、建设性的讨论，同意随协议进展分阶段取消加税。

3、周四公布的美国上周季调后初请失业金人数为21.1万人，低于前值21.8万人和预期21.5万人，数据对美元形成支撑，黄金则承压下挫。

4、周四据德国《南德意志日报》报道，欧盟委员会主席容克表示，美国总统特朗普不会用汽车关税来打击欧盟。

5、周二公布的数据显示，美国10月ISM非制造业PMI升至54.7，高于9月份的52.6以及预期的53.5。任何高于50的读数都意味着增长。

基本面利好因素：

1、上周五公布的美国9月批发销售月率为0%，与但低于预期0.1%，前值也下修为-0.1%，美国9月批发库存月率下跌0.4%，跌幅超预期，创下了近2年以来最大跌幅，这表明库存投资或将继续使经济增速承压。

2、周四欧盟委员会下调欧元区2019年和2020年经济增速预期。

3、周三公布的美国三季度非农生产率意外录得0.3%的负增长，远逊于预期，并创下2015年四季度以来最差表现；美国三季度单位劳动力成本却意外飙升3.6%，远高于预期的2.2%。

4、贸易局势的不确定性仍存，据媒体报道称，第一阶段协议的签署有可能延后。但分析称，黄金市场趋于谨慎，在第一阶段贸易协议签署之前，市场仍保持观望态度。

北京时间10：10，现货黄金报1462.30美元/盎司。