万凯梓:风口浪尖上的美联储 黄金静待鲍威尔指引

黄金，抛去避险的属性不说，目前绝对是汇市的一颗耀星，但此时也面临着抉择——美联储利率决议的审判。黄金，处在高位调整的阶段，一招不胜很有可能引发巨震跌势汹汹，若是锦上添花牛市还有望向前迈进，关键的位置不由引得众多散户观望，思索，等待契机．．．．．．．．．

本周美联储召开会议时，讨论内容将是此前对于美国经济的乐观预期目前是否已经恶化，是否还应该宣称他们只是政策上的微调，尚未进入宽松周期，还是出台更为积极的刺激计划以确保美国经济复苏。

市场普遍预期美联储将决定降息25个基点。但是市场对此已经明显的消化，市场目前更加关注的是美联储的措辞及新的经济预测，这将直接反映出美联储对于今年夏季市场一系列艺术的担忧程度，包括国际贸易紧张情绪，到欧洲央行重启QE的刺激措施，以及一连串可能暗示美国经济不妙的疲弱制造业数据。2018年底时，美国经济看起来将持续稳健前进，当时风险明显偏向于上档。但是之后发生的一系列事件都是难以预料的。至少目前来看，外部环境都不是很好。

对于周四凌晨2点美联储利率决议怎么走，降息多少？对于市场来说仍是一种概率的猜测，毕竟美联储加/降息主要是根据国家经济，政策而定。下面就简单的阐述两大决定性因素。（当然还有一些其他因素需要考虑到之内，例如说近年来说的国际贸易局势，欧洲政策的刺激等问题）

美联储下调经济和通胀预期：自2018年9月至今年6月发布最新季度预估期间，美联储官员将2019年经济增长预估中值下调0.5个百分点，并下调通胀预期，使其进一步远离2%的预期。事实上从2018年第四季度以来，美联储的立场已经发生180度大转弯。在在2018年9月的会议上，他们还预计到2019年末美联储基金利率将触及3.1%，但是目前该利率目前在2.1%左右，可能进一步下行。因此市场正在关注本次决议上点阵图将显示美联储官员是否认为情势正在恶化，以及他们认为需要降息或其他举措还需要加码多少才能防患未然。

美联储内部分歧加大：这个艰难的问题已让联储官员立场分歧，一些人希望快速大幅降息，一些人认为应慢慢来，还有人希望以不变应万变。正如鲍威尔所形容的，“不同看法的分歧程度”反映出过去12个月的不确定情势，这段日子或许最终会被评为是美国自我伤害的时期，结果将美国从稳定成长推入泥沼，同时也将全球经济拖下水。

即将公布的美联储利率决议将是美联储面对的一个艰难的时刻，在美联储内部分歧不断加大，同时全球央行都陷入宽松周期的背景下，美联储将决定是顺应全球宽松浪潮，并承接过去一年基调的转变实施更为有利的宽松措施以刺激经济，还是继续强调尚未进入宽松周期，只是处于政策微调期而已。

如果美联储承认经济下行，需要进一步宽松，这可能会促使避险资金进一步流入黄金。但是反之美联储依旧认为经济良好，尚未处于宽松周期，这将被视作是鹰派的信号，将推动美元大幅回升。这仅仅是参考性的解读，至于实时的话还需看凌晨鲍威尔讲话的指引，对于日内行情看好千五一带的调整，临近美盘行情会逐渐扩大，操作上一定要系好安全带，对于大行情而言，笔者仍是建议多看少做，等待消息数据出来之后会有半个小时的机会等待介入。