黄金投资晨报：市场最“害怕”的情况还在发酵！

近期全球金融市场大环境不确定性因素层出不穷，贸易不确定性依旧，欧洲政局动荡，欧元区经济数据萎缩，美伊关系紧张，日韩之间的冲突加剧，加之美国债市严重“倒挂”现象持续，引发市场对美国经济处于衰退边缘的担忧，市场避险情绪弥漫，黄金和白银等贵金属资产无疑成为这“乱世英雄”。

上一交易日现货黄金窄幅整理后再度展开震荡上行，以阳线收涨于1542.50美元/盎司。周三（8月28日）亚市盘中，金价先延伸涨势至1544.60美元/盎司相对高点，但随后自该点迅速回落，自日高已下跌逾10美元，盘中最低触及1531.70美元/盎司，当前暂时于1534.20美元/盎司水平交投。

市场分析人士指出，黄金在昨日大涨后出现技术回调并不令人意外，金价在跌破1540美元/盎司关口后，目前跌势进一步加剧。

（现货黄金日线图 图表由TradingView提供）

目前贸易局势依旧紧绷，尽管特朗普有关中国已提出恢复贸易谈判的言论缓和了更广泛金融市场的一些担忧，但由于中国方面尚未证实这一说法，不确定性依旧占据上风。

英国脱欧方面，据外媒报道，一位英国官员周二表示，在英国首相约翰逊上周与德法首脑会晤后，据悉英国政府认为有机会重启脱欧谈判，因默克尔与马克龙在脱欧协议和爱尔兰边境后备方案上的口风似乎有松动。但目前欧盟方面尚未明确表示重谈脱欧协议，英国10月31日无协议脱欧的风险依旧很多大。

意大利方面，周二据安莎社报道，意大利民主党参议员称与五星运动党就可能组建政府一事的谈判取得进展。但接下来情况仍有待观察，意大利政局的不确定性依旧如悬在欧洲头上的一颗不定时炸弹。

与此同时，欧洲经济数据持续恶化，周二公布的德国经济第二季度环比萎缩0.1%，当季出口萎缩1.3%，表明在贸易紧张关系持续的背景下，这部分加剧了德国制造业的萎靡不振。

伊朗方面，周二据外媒报道，伊朗回绝美国会晤提议。伊朗总统鲁哈尼表示，美国要想谈判必须先解除对伊朗的制裁，目前双方关系依旧存在很大的不确定性。

而最令市场“害怕”的是，周二美国长期国债收益率进一步下滑，加剧了收益率曲线反转，并令市场愈发担心美国经济即将陷入衰退。

当日基准2年期美国国债收益率持稳于1.533%，较10年期美国国债1.493%的收益率高出4个基点。早些时候二者收益率差降至4.362个基点，为2007年5月以来的最低水平。

与此同时，3个月期美国国债收益率与10年期美国国债收益率之间的息差跌至-50个基点，为2007年3月以来的最低水平。30年期美国国债收益率为1.978%，接近历史低点；8月14日，30年期国债收益率首次跌破2%。

10年期国债收益率跌破2年期国债收益率，其被固定收益交易员视为经济衰退的重要预测指标。

在这些系列不确定性因素的背景下，市场避险情绪持续蔓延，黄金作为避险资产无疑备受追捧。

虽然目前金价短线转跌，但分析师认为，黄金后市仍有望反弹。

道明证券（TDS）驻多伦多大宗商品策略主管Bart Melek表示：“我们的目标是金价将升至1586美元/盎司。在不远的将来，我们很有可能到达那里。”

澳新银行（ANZ）分析师在一份研究报告中写道：“从风险调整后的回报角度看，黄金是一种战略资产，因此，在经济和地缘政治风险加剧之际，我们认为黄金得益于其避险地位。”

知名财经资讯网站Economies.com周三最新撰文称，金价目标瞄准1560.00美元/盎司，一旦突破这一水平，则下一主要目标是1600.00美元/盎司。金价维持在1530.00美元/盎司上方对于继续预期中的升势相当重要。

外汇网站FX Charts分析师Jim Langlands日内也撰文指出，黄金看上去仍有大量的上行空间。黄金看上去相当强劲，似乎有望进一步上涨。他建议投资者逢低买入黄金：在1515美元/盎司做多，止损位设在1490美元/盎司，获利了结点设在1555美元/盎司。

技术面分析：

美元

美元指数展开温和反弹之势，日图MACD绿色动能柱不变，KDJ随机指标走平，指示美元动能喜忧参半，或陷入一段时间的窄幅盘整。

4小时图上看，MACD红色动能柱略微扩大，KDJ随机指标略偏上行，指示美元短线可能小幅反弹。

黄金

金价整体持稳上行趋势，日图MACD红色动能柱略微放大，KDJ随机指标温和走高，指示金价未来将展开更大上行趋势。

4小时图上看，MACD红色动能柱则略微缩窄，KDJ随机指标转而小幅走低，指示黄金短线可能会自高位有所回调。

基本面利好因素：

1、周二据外媒报道，伊朗回绝美国会晤提议。伊朗总统鲁哈尼8月27日表示，在美国解除对伊朗的全部制裁之前，伊朗不会与美国进行谈判。

2、周二美国长期国债收益率进一步下滑，加剧了收益率曲线反转，并令市场愈发担心美国经济即将陷入衰退。基准2年期美国国债收益率持稳于1.533%，较10年期美国国债1.493%的收益率高出4个基点。早些时候二者收益率差降至4.362个基点，为2007年5月以来的最低水平。

3、美国总统特朗普周二再次抨击美联储，称其喜欢看到制造商因出口而饱受挣扎，并表示美联储对形势误判了太久。特朗普在推文中写道：“美联储很爱为了世界其他地区的利益而看着我们的制造商在出口商苦苦挣扎。有没有人注意到，几乎所有其他国家为了占美国的便宜都在做些什么？我们的美联储已经误判了太久！”

4、周二公布的美国8月消费者信心下降程度小于市场预期，反映对现状看法的信心指数跃创下2000年11月以来最高。与此同时，美国6月20城房价涨幅低于预期，且连续第15个月放缓，表明美国楼市持续降温。

5、周二公布的德国经济第二季度环比萎缩0.1%，当季出口萎缩1.3%，表明在贸易紧张关系持续的背景下，这部分加剧了德国制造业的萎靡不振。

基本面利空因素：

1、一位英国官员周二表示，在英国首相约翰逊上周与德法首脑会晤后，据悉英国政府认为有机会重启脱欧谈判，因默克尔与马克龙在脱欧协议和爱尔兰边境后备方案上的口风似乎有松动。

2、周二据安莎社报道，意大利民主党参议员称与五星运动党就可能组建政府一事的谈判取得进展。

3、周一（8月26日）公布的美国7月耐用品订单月率初值为2.1%，高于前值1.9%和预期1.2%，美国三大股指期货随之上扬。

4、周一公布的美国8月达拉斯联储制造业指数为2.7%，高于前值-6.3和预期-4，对美元形成提振。

5、周一贸易再度传来最新消息，美国总统特朗普当日表示，中国准备重返谈判桌，两国将开始认真谈判。在法国比亚里茨举行的G7峰会上，特朗普赞扬了中国国家主席习近平，并欢迎他希望达成协议。

北京时间10：45，现货黄金报1536.10元/盎司。