为什么说债券收益率倒挂是衰退信号？

本周美国10年期债券收益率跌至2年期债券收益率下方，债券收益率曲线的倒挂被认为衰退或许真的已经非常接近了。

本周美国10年期债券收益率跌至2年期债券收益率下方，债券收益率曲线的倒挂被认为衰退或许真的已经非常接近了。

为什么说债券收益率倒挂是衰退信号？

通常来说，长期债券的收益率都是高于短期债券的，因为随着时间流逝，会出现各种各样的问题，譬如通胀等，因此对投资者来说，投资长期债券意味着更大的风险，当然需要有更好的回报。

因此债券收益率曲线的形态往往能表现出市场对经济状况的态度。

在短期债券和长期债券收益率差距较大的情况下，也就是收益率曲线陡峭的情况下，表明了市场预计通胀和利率都将走高。收益率曲线上行陡峭往往表明了美国经济正从衰退中走出来。

但如果该曲线在变得越来越平坦，那么表明了市场预计通胀放缓，以及经济增长走弱。

而一旦收益率曲线倒挂，那么就意味着衰退信号的出现，市场预计通胀下行美联储将降息。

本周美国2年期债券收益率和10年期债券收益率曲线倒挂，而事实上，美国3个月期债券收益率和10年期债券收益率曲线早已倒挂。

数据显示，自1980年以来，债券收益率倒挂后，平均21个月之后美国经济就将陷入衰退。

事实上，二战以来，美国债券收益率曲线倒挂几乎预警了每一次衰退到来，只有一次例外出现在上世纪60年代中期。

一些分析师认为，债券收益率倒挂这个衰退信号为市场带来了恐慌情绪，加剧经济放缓，反而促成了衰退。

也有一些分析师认为，眼下的情况和上一次危机已经有所不同，不能完全尽信债券收益率倒挂这一信号。

对整个市场而言，或许也只有拭目以待了。