IEA：减产不会立竿见影，油市平衡尚需时日

国际能源署（IEA）表示，OPEC+本月开始的减产可能会为油价提供支撑，但减产促使石油市场达到平衡需要时间。

即使OPEC+宣布减产，原油价格仍在12月份出现下跌。这反映出对全球经济轨迹的悲观看法，以及对油市即将迎来另一轮暴跌的担忧。虽然这些担忧被夸大了，但至少就油市而言，减产发挥作用尚需时日。

OPEC最近发布的石油市场报告显示，该组织产量在减产协议生效前锐减，12月减少了75万桶/日。其中沙特减产幅度最大，减少了46.8万桶/日，其减产努力也得到了伊朗（减少15.9万桶/日）、利比亚（减少17.2万桶/日）和委内瑞拉（减少3.3万桶/日）的支持。

事实上，这三个国家的产量在过去两个月大幅减少。OPEC+的协议以10月产量为基准，要求每天削减120万桶。由于几个国家处于动荡，减产正在顺利进行。在11月和12月期间，伊朗产量下滑56.1万桶/日，利比亚损失19万桶/日，委内瑞拉减少5.8万桶/日。总体而言，非自发性减产超过80万桶/日。

这令沙特的工作变得更加轻松，该国此前承诺将把产量较10月水平削减80万桶/日。

IEA在报告中称，俄罗斯的想法仍不太明朗。该机构指出，俄罗斯可能在12月把产量提升至1150万桶/日的纪录新高，而1月份的减产则可能会慢慢地分阶段进行。沙特油长法利赫近日表示，减产“比我想要的慢”。

俄罗斯能源部长诺瓦克上周四称，该国将设法加快减产的速度。他对记者表示：“存在技术性限制，但我们的目标是达到商定的水平。”

与此同时，今年美国页岩油产量将继续增长，使OPEC+减产的努力复杂化。IEA维持对美国石油产量增幅在130万桶/日的预期不变。

需求是2019年的一个关键问题。IEA将需求增长预估维持在130万桶/日不变。该机构称，虽然全球经济氛围并不欢快，但油价下跌及美元走软有助于提振需求。

最后，对下游产业来说今年是重要的一年。炼油厂正在为由国际海事组织（IMO）制定的全球海洋燃料相关规定做准备。该规定将于2020年1月1日生效。全球船队淘汰肮脏燃料将导致中间馏分油的需求激增。与此同时，今年炼油船队预计将会大幅增加。“加工能力将提高260万桶/日，这将是四十年来的最大增幅。”

“到今年年底，所有业者，无论上游还是下游，都可能觉得他们参加了一场马拉松”，IEA总结道。