贸易承压美联储或再降息 黄金冲击1700美元不是梦

在北京时间周四（8月1日）的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔试图在鸽派和鹰派之间保持平衡。但实际上，他没有希望取悦那些认为一系列降息已经是板上钉钉的市场参与者。美联储还没到那一步，利率的降低是对不良后果的保险。未来，只有出现经济再度恶化的情况，才能证明进一步放松货币政策是合理的。

在美国通胀压力不大的背景下，美联储将联邦基金利率目标下调25个基点，以应对全球环境走弱和风险加大的局面，并为未来降息留下了可能性。不过，美联储的声明并不像6月份的声明那么温和，在9月第三周的下次会议上降息的保证也不那么充分。

对于降息理由，鲍威尔特别讨论了全球经济增长、贸易政策、制造业活动、就业增长和失业、通货膨胀、商业信心和投资等一系列因素。这些因素中哪一个最重要？由于不同的美联储官员将关注问题的不同部分，沟通混乱的机会比比皆是。事实上，关于降息原因的不明朗，也让市场对美联储产生了诸多抱怨。

9月降息概率增加

美国联邦基金定价显示，美联储今年将再降息50个基点。

高盛经济学家JanHatzius表示，贸易形势使得美联储9月降息的可能性加大。目前认为9月份降息25个基点的可能性有70%，降息50个基点的可能性为10%，不调整政策的可能性为20%。他们此前认为下个月降息25个基点的可能性为55%。今年某个时候至少再降息一次（除周四公布的那次以外）的可能性为90%（之前为80%）。摩根士丹利表示，美联储可能在10月再度降息，将美国指标借贷利率下调25个基点，该行报告称，“我们仍预计今年会进一步降息（25个基点），但现在看来10月的可能性比9月大，因联邦公开市场委员会（FOMC）似乎准备等待进一步的证据，证明下行风险正在打压经济并抑制通胀。

未来黄金将继续上涨

美联储周四降息决议出台后，美元不降反升，主要是因为美联储的25个基点的降息在此前已经被市场消化，再加上鲍威尔表示此次降息并非是一个周期性降息的开始，并对美国经济下了较为积极的判断，提振了美元。

8月2日早些时候，受美国总统特朗普再度引燃全球贸易争端的影响，美元有所回落。贸易争端也增加了投资者对全球经济放缓的担忧情绪，黄金避险买需激增，金价一度从1400整数关口飙升至1448.40附近。有预测表示，金价一旦突破1450美元关口将延续涨势，并触及下一个目标位1500美元。甚至有行业研究表示，金价将继续上扬，美联储降息将利好金价。今年金价料继续上扬，料重测2013年顶部1700美元。

汇通财经APP提醒，周四美联储降息以预防性为主，但如果贸易局势再持续恶化下去，那么难保美国不会出现经济衰退的风险，届时，美联储预计将会采取更加宽松的货币政策。在经济并不乐观的情况下，投资者避险需求大增，进而将金价推至高位。