张尧浠:避险突发降息周期燃起 黄金飙升遇阻看非农

上交易日周四（7月31日）国际现货黄金伦敦金第一支撑看涨位置1400美元/盎司附近大幅反弹，美市盘中最高上探至1445.80美元/盎司，涨幅超40美元，将降息日所下跌空间收复并反超。

影响上；金价自美联储周四凌晨降息不足，市场早已消化利好影响，并出现买预期卖事实，加上声明表现偏鹰，降息周期也未起，这令黄金从高位大幅回撤。但转至晚间美盘时段，恐慌情绪卷土重来，VIX指数飙升10%，美国10年期国债收益率下跌近7%，维持在2016年11月以来的最低日均收盘价。美国主要股指也转跌，确认了风险情绪的急剧转变。

重点因素是川普突加的新关税使美联储开启一轮较长时间降息周期的可能性增加。美联储9月降息的几率再次升温，概率从61%陡然升至95%美国联邦基金定价显示，美联储今年将再降息50个基点。这才令市场瞬间大变脸，美元指数上演高台跳水一幕，跌超60余点；原油价格一度崩跌8%；现货黄金从千四关口持续飙升，一度暴涨超40美元；收涨于1444.83美元/盎司。另外，日内公布的初请及 7月ISM制造业采购经理人指数等美国数据偏弱，也对黄金形成一定的提振。

转至今日周五（8月2日）金价在延续隔夜利好小幅冲高1448.89美元/盎司后，金价仍在前高1450美元附近遇到技术上的阻力打压，目前已回跌超15美金，张尧浠观点上，整体看涨不变，现在的回撤仍可作为买入的机会。进场点位参考技术面分析及实仓指导信息。

本交易日重点将聚焦晚间的美国非农就业报告。自经历了5月非农爆冷之后，6月非农的强势反弹一度给到美元强势支撑，不过因本周三公布的美国7月ADP就业人口变动数据不及市场预期，暗示本周五将出炉的美国非农就业报告也恐表现不佳，同时近期数据也表明美国就业市场放缓的趋势正在显现。

故此目前市场预期将新增16.5万，小于前值22.4万。失业率维持是自1969年12月以来的最低水平3.6%。不过考虑到就业市场的供求不平衡，对7月平均时薪年率涨幅预期可能有一点上升的风险。但整体上，本次非农张尧浠认为或再次起到助推金价的作用。

技术上；金价隔夜在关键支撑位1400美元附近吸纳临逢低买入投资者力量，走势再次冲击1450美元关口，这激活了主要看涨趋势场景，虽继续遇阻，但也预示支撑了张尧浠对于金价长期乐观的观点。不过短期内，操作区间仍需要关注1400美元至1450美元区间决策。

日线级别；如突破1450美元阻力水平，黄金将延续涨势至1500美元乃至更高位置，现在只要黄金持稳于1410以上，预期的涨势就仍将有效。走盘上，金价暂时回撤，不过已经回升至1387美元而起的上升趋势线上方，加上短期均线金叉完好，MACD利空信号也开始转弱。后市仍有上涨的动能。

4小时级别，黄金多头需要突破7月份产生的6年来高点1452.71美元，才能继续上行并涨向1476及1500阻力位。黄金正交投于主要移动均线上方，表明中期内呈看涨势头。指标上，RSI及MACD表现看涨，4小时走盘振幅较大，下方初步支撑关注1430美元，进一步关注1420美元，中间点关注1426美元，这些都是不错的进场看涨的位置。