一文读懂美联储议息 黄金到底怎么走

美国总统特朗普表示，美联储的利率“加得”太早、太多了，小幅降息是不够的。

“得了吧，老兄，你又来了！”话音刚落，不少屏幕前的朋友又发出了哀嚎。

好吧，不可否认，作为一个主打“经济牌”的总统，特朗普对“低利率”的渴求远超历届总统。

虽然说，当前主流市场的“政治正确”是：美联储具有极强的独立性；但我想，不少朋友应该都对这个论点有所怀疑吧？

据消息人士爆料，2014年将美联储权杖交给耶伦的时候，伯南克曾留下一句忠告：记住，国会才是我们的“老板”。这句话在当时并没有引起风波，但到了现在，大家还没察觉到深意么？

事实上，根据近一年多来的经验。每次特朗普抨击利率问题，美联储官员们都有“制式应对”方案：

①首先，激烈反击！强调自身的“独立性”！

②然后，在数日后突然掉转口风：“啊哈！现在经济不对了，我们要宽松……”

随着经济增长放缓及贸易僵局愈加严峻，特朗普对“背锅侠”美联储的抨击也变得频繁了起来；有消息称，鲍威尔本人在国会上，更是因为其此前偏鹰的行为直接遭到了无数议员的呵斥和质询；华尔街各位金融大佬也纷纷抛出联名上书，希望能有“更加宽松”的环境。

在这一个大背景下，我想，直接降息50个基点或者决议上宣布将连续降息，似乎并非不可能。

原因二：美元大幅贬值符合贸易纠纷背景下美国的短期利益

一国过分着眼于短期利益，这一论点乍一看似乎有点不靠谱。

但如果，这一行为发生在要提振国民对贸易战信心期间呢？发生在大选造势前夕呢？

1）美国贬值能促进出口：

美元贬值能直接降低美国外贸产品在海外的相对售价（以他国货币计价），从而达到抢占市场份额的目的。——以早先1美元等于7块钱人民币为例，美国出口一个商品所有成本加起来是7块钱人民币（1美元），在华售价人民币8元，净利润1块钱；假设现在1美元等于6元人民币，那么此商品在利润不减的情况下在华售价可以降至7元；这等于是既没有“薄利”，又达到了“多销”的效果。

2）美元贬值能让本土企业和居民更多支持“本国产业”。

美元贬值了，非美企业为了保证自己的原有利润，必须提高自身商品在美国本土的售价（以美元计价）。这其实就等同于变相加税。

3）贬值使以美元计价的债务贬值，政府债务缩水。

脑洞场景：

以无息借款为例，美国“前年和你们借了10亿美元（当时折合人民币70亿），现在还你。呐，10亿（现折合人民币60亿），点一下没错吧？”

中国企业：“What！？”

好吧，最后回到总结阶段。

毫无疑问，面对即将到来的10年来首次降息，市场的多空博弈开始向白热化蔓延。从近期行情走势的“拉锯战”就可以看出，多空都有着自己坚定的信念。大浪淘沙下，究竟鹿死谁手呢？我们拭目以待！