时隔6年国际金价重返1400美元 你的资产面临重新估值

全球降息潮对国内有何影响？

市场分析人士指出，本周美联储的嘹亮“鸽”声使5月以来全球掀起的降息潮进入新阶段，这给国内货币政策腾挪拓展了空间。

国金证券首席宏观分析师边泉水表示，美联储年内转向降息基本是大概率事件了。从国内货币政策来看，在海外货币政策转向边际宽松、部分央行开启降息周期的外部环境下，中国央行也有可能在9、10月份之后选择降低公开市场操作利率和MLF利率。

东方证券首席经济学家邵宇认为，最近美联储再度明确了货币政策倾向，预期停止缩表、再度降息是未来半年的政策方向。市场预期降息1-2次，视经济情况而定，无疑美联储在为可能出现的经济下滑未雨绸缪。美联储货币闸门一松，全球其他货币当局的压力也立即减轻，纷纷表示可以作出类似的宽松操作。

邵宇还表示，国内经济仍然延续磨底的特征，速度和质量的切换依旧继续，估计货币和财政政策会再度发力，维系经济增长的基本热度，和历次的放水、“铁公鸡”与房地产三部分有所不同，这次在力度上更加节制，在方向上更加精确。

降息新周期下 各类资产如何演绎？

机构认为，全球货币宽松趋势已定，大类资产重新配置时间窗口业已开启。从中外历史经验看，大类资产重新配置转换期时间窗口的时间跨度可以长达2到3年时间，而一旦重新配置的趋势被确立，资金大量流入的资产类别将迎来一轮波澜壮阔的牛市行情。

国金证券首席宏观分析师边泉水表示，下半年甚至于未来三年，A股的投资机会比较确定。A股整体企业的盈利能力有望在未来三年逐步回升，从而带动A股走出一轮真正依靠盈利驱动的“长牛”。短期靠减税降费、降低实际利率，中长期靠创新（技术进步），有望拉动企业ROE逐渐回升，当前的减税降费、降低中小企业融资成本、推出科创板等政策都是比较确定的、正面的信号。

瑞银最新报告指出，富时罗素将于6月24日正式纳入A股，望为市场带来100亿美元的资金流入（今年6月将有20亿人民币净流入）。报告指出，未来随着A股在各类国际指数中权重的增加，其规模可能很快就能匹敌国内公募基金。预计随着时间推移，A股将从“散户市”变为“机构市”。瑞银此前指出，看好A股配置价值，年内或升至3500点。

红塔期货认为，美联储无法加息和继续激进紧缩的困境，成为金价步步高升的垫脚石。在黄金多头看来，未来金价不再是低位反弹的小打小闹，而是会出现回归货币属性的狂热性上涨。上一次国际货币体系经历这种规模的范式转变是在1971年，之后以美元计价的黄金从35美元/盎司一直涨至1980年的850美元/盎司，涨幅高达2300%，黄金股表现更为强势。

迈科期货认为，美联储降息预期增强、中东局势紧张、市场预计延长减产协议的概率较高等因素均支撑国际油价短期内触底反弹，不过需求下滑担忧或制约反弹高度。