黄金多头仓位将继续增加，涨势或将延续

投机定位

由于美国政府关闭，CFTC自2018年12月21日起暂时停止公布其COT报告。

正如分析师Boris上周所说，由于受到空头回补的推动，净多头持仓在去年12月明显反弹上升。鉴于今年年初金价持续走强，黄金投资者可能将继续增加其对Comex黄金的净多头持仓。

由上图可以看到，分析师认为空头回补仍然是今年迄今为止的未平仓合约的显著下跌的推动因素。事实上，金价上涨和空头仓位的下降是相互作用的影响。

这表明黄金目前仍处于投机正常化的初始阶段。那么随后黄金多头持仓将继续增加，换句话说，新的买盘将推动金价延续涨势。

分析师Boris预计2019年第一季度黄金的投资需求将大幅增加，金价也随之走高。

投资定位

ETF投资者仍是6吨黄金的净买家，这表明，尽管全球经济局势有所回暖，但年初投资者对黄金的信心仍保持积极。

2018年12月份，风险资产波动性飙升，这似乎在促使投资者以更积极的态度对待防御性资产（如黄金等）。分析师Boris预计未来几个月，黄金等避险资产的需求将继续增长。这是因为虽然美联储加息周期目前似乎暂停，但投资者意识到美国经济周期似乎已接近尾声，在当下不确定性较大的局势下，持有部分黄金或买入黄金是稳妥的选择。

交易定位

技术面上看，短期依旧是利好黄金。

图为黄金日线走势图，目前黄金高于其20日均线，这是短期动能的积极迹象，上方阻力见关键整数关口1300美元。

图为黄金月线走势图，长期来看，黄金技术面在改善，若金价能突破并持稳在上升趋势线（蓝线）上方，则分析师Boris认为黄金的长期下行趋势有所逆转。