黄金/SPX未突破200周均线，黄金牛市仍需确认

去年10月，黄金基本面转好，而在12月初，黄金基本面近一年来首次看涨。然而，分析师STeven Saville指出，从最可靠的黄金主要趋势指标——黄金/SPX比率来看，新的黄金牛市尚未确认。如下图，该比率尚未突破其200周均线：

分析师Steven Saville表示，黄金和SPX——世界上最重要的股票指数，实际上处于“投资跷跷板”的两端。由于它们各自的性质，如果其中一个处于长期牛市中，那么另一个必须处于长期熊市中。在多年期间，当它们都以美元计价上涨时，这意味着美元处于强劲的熊市中，而不是黄金和SPX同时处于牛市中。

如下图所示，Saville认为黄金的牛市没有从2015年12月开始；因为黄金不能在进入牛市的同时，黄金/SPX比率还在创出10年新低，且这一行为直到2018年8月才停止。

综上，分析师认为，2018年8月后黄金牛市可能开启了，但仍需要后续走势的确认。