债务水平虽然高 但不会像十年前这么可怕

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从金融危机之后，全球债务水平大幅上涨，这成为了眼下市场中最令人担忧的一个方面。不过标普全球评级(S P Global Ratings)认为，情况可能并没有预想的那么糟糕。

截止2018年6月，全球企业债、国债和家庭债务总计增加到了178万亿美元，比十年前增加了近50%。这其中，国债增长77%至62.4万亿美元。

比起十年前，全球债务确实在变多也变得风险更大，再出现一次信用危机将是难以避免的，但不会像2008年至2009年那些全球金融危机那么严重。

该机构认为，之所以说这一次情形不会有上次那么糟是因为，此次债务主要来自国债，而非上一次最终导致美国房产市场崩溃的私人债务。

在上一次的危机中，很多华尔街大投行将抵押债券打包出售，并且这些债券获得评级机构的高评级，但正是这些债券最终崩溃带来了系统性风险，传播到美国乃至全球各地。

因此包括标普全球评级、惠誉和穆迪在内的评级机构都受到批评。

标普全球评级指出，尽管这一次的后果不会像十年前那么严重，但仍然需要小心。

由于极低水平的利率，过去十年投资者们蜂拥进入了投机和非传统固定收益的产品，这些市场的流动性是比较差的，也更为波动，在金融风险到来的时候就会有危险。

虽然债务水平很高，但相对GDP，其实比十年前增加的并不是那么夸张，从2008年6月的208%，到2018年6月的231%。

此外，家庭负债也变得较为保守，在美国，这十年仅增加了约7%。

不过企业负债是需要小心的。从全球范围来看，自金融危机以来增加了约23.8万亿美元，增幅51%。

标普全球评级表示，由于宽松货币政策和各国央行的低利率，企业债券违约的可能并不高。不过如果美联储以及全球各国央行继续紧缩的话，那么风险会加剧。 

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