《货币战争》作者：美联储已无弹药对抗衰退

应用市场搜索并下载“黄金头条”APP，获取最新、最快、最牛的外汇、黄金、原油资讯和策略！（微信公众号：瑞摩golden头条）

对黄金市场而言，美联储政策走向一直都是重要的影响因素。从2014年美联储结束量化宽松政策(QE)以来，就一直在向正常化走。

目前美联储缩表的任务有差不多4.5万亿美元，其中通过量化紧缩政策(QT)的为2.5万亿美元。

而要利率正常化，美联储则需要把联邦利率上调至4%，每次加息幅度为0.25%。

《货币战争》作者Jim Rickards表示，无论是紧缩政策还是加息，其目的都是美联储之后能够有降息以及宽松政策的空间，以此来对抗可能出现的衰退。

本论加息开始于2015年12月，缩表则从2017年10月开始。

加息和缩表虽然进程缓慢，但已经开始显现效果。目前美国联邦利率已经被增加到了2.5%，而美联储资产负债表的规模则不到4万亿美元。

目前看起来，美联储每年加息幅度为1%，而缩表幅度为6000亿美元，后者其实有着1%加息同样的效果。

所以现在剩下的问题就是，美联储能否达到4%的目标利率以及2.5万亿美元的资产负债表目标水平，同时又不会引发衰退呢？

Rickards认为，这恐怕很难。

去年12月，美联储主席鲍威尔表示，会耐心加息，这被市场解读为鸽派表态，而眼下市场对美联储暂停加息的预期很高。

此外，美联储资产负债表的正常化同样也很难。

在紧缩政策开始的时候，当时的美联储主席耶伦称，这是后台操作，不会成为政策工具。

而今再看，很显然已经和当时美联储的初衷不一样了。

Rickards指出，或许眼下美联储能够暂时抵御衰退，但下一次衰退到来的时候，美联储就没有对抗的弹药了。

美国变得越来越像日本了。

对黄金市场而言，近期则同样有着需要注意的问题。

此前委内瑞拉计划从英格兰银行运回14吨黄金储备，但遭到了英格兰银行的拒绝。

在那之后，委内瑞拉试图从俄罗斯空运回20吨黄金。

对经济陷入困局的委内瑞拉而言，黄金成为了不多的救命稻草。但受到美国制裁的影响，其黄金储备已不受自己控制。

同样在打黄金储备主意的还有意大利。意大利拥有全球第三多的黄金储备，意大利执政党联盟提出提案，试图允许政府修改宪法以出售该国的黄金储备。

然而，意大利的黄金储备中，有一半被储存在纽约、伦敦和瑞士，受到美联储、英格兰银行以及国际清算银行的控制

Rickards表示，这意味着，有朝一日意大利如果真的想要出售黄金储备，可能面临着委内瑞拉同样的处境。

对此，哈佛大学教授Ken Rogoff对黄金的态度或许可以说明一些问题。

作为对冲品，黄金有着极大的价值，你永远都不知道可能发生什么，如果真的发生很糟糕的情况，那么黄金价值巨大。

黄金头条官方社群限时招募开始啦！

在这里，你将获得：1、机构级交易策略提醒2、全天候的市场异动提醒3、专业的行业、市场深度分析

长按或截屏保存社群招募海报，微信打开并扫码，即可加入社群。

告别亏损，拥抱盈利，2019黄金头条助你实现财富自由之梦！