美联储加息真的已近尾声？想想90年代末的黄金

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市场如今对美联储货币政策的预期已经发生了改变，不再预计加息，反而开始猜测何时开始降息。

一旦美联储从紧缩政策再次转向宽松政策，对黄金而言将是一大利好。

美国债券收益率倒挂的信号是整个市场都在关注着的，这通常被认为是经济衰退即将到来的标志。

美联储的政策限制了美国债券收益率上行，也就为很多大企业的借贷成本提供了支撑。本周三，AT T和波音总计出售了价值65亿美元的债券，在此之前，Altria集团出售了价值115亿美元的债券，而在1月，Anheuser-Busch InBev SA出售了155亿美元的债券。

而从近期美联储一系列较为鸽派的表态来看，加息周期可能已经非常接近尾声了。

道明证券(TD Securities)策略师Gennadiy Goldberg表示，从过去五年全球情况来看，政策要转向了。

对美联储来说，加息对经济将产生影响，而这些影响超过了通胀小幅走高的影响。对投资者来说，在利率可能走高的情况下，持有那些对利率敏感的债券就不是个好主意。

在目前美国债务高企的情况下，加息更是需要谨慎的。

在美联储政策可能转向的情况下，一些投资者选择将资金从短期债券放入长期债券中，作者使得长期债券价格走高收益率下降，目前美国5年期国债收益率低于3期和1年期债券收益率。

Manulife Asset Management投资组合经理Jeff Given表示，从债券市场的表现来看，投资者们并不认为债券收益率会大幅走高，债券不太可能变得非常受欢迎。

对美联储来说，如果继续加息，各大企业本已高企的债务负担会变得更重，为金融市场带来风险，就可能将使得美联储不得不转向宽松政策。

总体而言，市场仍然在重演着过去几十年的周期，眼下和上世纪90年代末颇为相似。

分析师John Rubino认为，接下去这一年中，美联储很可能会降息，重新开始宽松政策。

如果果真如此，那么黄金多头将迎来极好的机会。在上世纪90年代末经历了低谷的黄金，进入本世纪后出现了持续数十年的大涨。

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