彭博行业研究： 美元或见顶 黄金将重返2000美元

彭博行业研究在周四（10月8日）的报告中称，有一个因素可能在4季度重新点燃金价的升势。该机构高级大宗商品策略师Mike McGlone 在最新的4季度报告中称，抛开所有宏观和政治风险不谈，美元见顶是一个可以大幅推高金价的因素。

Mike McGlone表示，“黄金可能在4季度保持在宏观收益率榜首。如果历史可以参考的话，美元进入熊市将推动黄金。”

黄金在强势突破1800美元水平后，在今夏飙升至2075美元/盎司的历史新高，目前仍处于牛市。

McGlone 在报告中写道，“黄金从2000美元上方回落，受债务占GDP比重上升和量化宽松因素催化，金价应该能在1800美元附近筑底。”他指出，黄金仍处于牛市的另一信号是，自2019年1季度以来，黄金处于50周均线上方，还没有任何一个季度的涨幅低于8.0%。

彭博行业研究认为，黄金最终将恢复上涨，创出历史新高，尤其考虑到债务占GDP比重上升和全球量化宽松因素。McGlone 表示，历史表明，如果美元触顶，金价将加速涨至2000美元。预测金价上涨时，债务占GDP比重是需要关注的一个重要因素，4季度需要关注这个因素。

McGlone解释道，美国的债务比已经跃升至140%，而2012年以来的平均水平仅略高于100%，黄金的保值价值将继续上涨。尽管美国进入了历史上持续时间最长的经济扩张时期之一，但债务占GDP的比例仍在上升，这种趋势几乎无法逆转。彭博行业研究认为金价将保持上行轨迹，并有可能像2011年达到峰值时那样过度上涨；表现不佳的股市将是黄金的最大支撑。

此外，一旦美元进入熊市，黄金可能真的会大涨。McGlone指出，“美国股市市值与国内生产总值（GDP）之比在第3季度达到纪录高位，暗示股市和美元面临更大阻力，这意味着贵金属和农业可能会成为业绩的接力棒。“

除此之外，金价今年在美元走强的情况下呈现出不同的强势，这表明金价根基稳固，一旦美元下跌，金价就会出现更为明显的加速上涨。

McGlone分析说，我们的图表显示，尽管美元不断升值，但与黄金的强势却存在差异；自2015年12月美联储加息以来，金价上涨了约80%，而美元上涨了5%。他认为，在2020年初刚刚出现的回升模式中，如果美元触顶，黄金对大多数资产的优势将加速。美元3月触及纪录高点，回归风险大，这有利于黄金。

至于白银，McGlone预计，金价将回升至30美元/盎司，并排除了跌至年内低点12美元/盎司的可能。他写道，白银2020年的交投区间约为12 - 30美元，可能永远为低位，而高位最终将被突破，如果历史可以作为参考的话，银价重返30美元阻力位只是时间问题，因为我们看到银价与2003-2004年的突破模式类似。

翻译：黄金圈