金价创9年新高 现在投资黄金的风险在哪里？

同时，在当前全球大规模“撒钱”的背景下，各国纸币出现了整体的信用下沉，且这一趋势在短期内难以扭转。

因此，中长期来看，黄金的配置价值较高；但是短期来看，投资者的羊群效应快速推动黄金价格上涨，建议投资者根据自己的投资期限与风险偏好做出投资判断。

美元和黄金的关系就像跷跷板，从历史规律来看，美元升值时，黄金价格就会下跌；美元贬值时，则反之。为了应对经济衰退。美联储实行“无上限放水”，这意味着美元的货币供应量在大大增加，带动美元贬值，从而带来黄金价格的上涨。

对于黄金价格上涨的预期，也有两个影响因素：其一是如果美国的疫情慢慢稳定，并有所缓解，那么这一波的金价上涨预期将会告一段落了；其二是当美国疫情稳定，经济开始复苏，美联储可能会逐步收紧货币政策，美元企稳回升，这个时候保值的压力没有这么大了，黄金价格的上涨也会告一段落。

对于投资者来说，黄金在家庭资产中的占比应在5%左右。

在目前黄金大涨的形势下，很多投资者会把黄金当作股票一样来炒作，期望在当前节点入场后，当黄金价格突破2000美元/盎司时会有10%的收益。

实际上，黄金的价格波动非常大，它既是一种避险资产，也是一种风险资产。普通投资者没有必要将家庭资产的10%、甚至更多，投入其中。这样的做法和用10%的家庭资产炒股没有实质上的区别。

特别提醒一句，现阶段，普通投资者还是不要参与到黄金的炒作当中，应该把黄金当作家庭资产中的“压舱石”，以5%的家庭资产为上限配置黄金，不要以炒股的心态来投资黄金。

全球疫情发生后，财政投入不断增加，财政赤字和债务问题比较严重，所以黄金能够保本增值的概念在加强，这也是黄金上涨比较重要的一个因素。

同时，经济衰退的概率在加大，尤其是当前美国和欧盟的经济状况都不好，以及美股有衰退30%的可能性，这些也会刺激到金价上涨。

从黄金自身来说，价格的上涨也是技术周期的问题。2011年，美元黄金价格上了一个历史新高，1921美元/盎司，随后一直在低位徘徊。而从2017年开始，黄金价格进入了一个明显的上升通道，加上目前的环境因素和不安情绪叠加，这一轮黄金价格上涨是一个必然。

在其他方面，美债的交易涨幅和黄金没有直接的对等关系和关联，并不是说美国国债销售不出去了，是因为大家都去买黄金了。同时，目前黄金对于人民币没有影响。

对于黄金的上涨预期，我认为目前趋势性上涨还在周期性当中，但阶段性的震荡力度会越来越大。

对于投资者而言，现在是黄金正处在高涨阶段，肯定不利于投资者入市。即便黄金未来有上涨的可能，但现在的价位已很高。

作者|邓一鸣|当值编辑|李梦清

责任编辑|何梦飞|主编|郑媛眉