黄金周报：平静之后谨防剧烈波动

一、上周回顾

上周，全球特别是美国新冠肺炎疫情感染病例记录不断上升，加剧了对美国经济复苏的不确定性，同时中美紧张关系加剧使得市场避险情绪升温及美元走软等因素，共同对金价构成支撑，导致回撤至每盎司1790美元后逢低买盘进入；另外，疫苗方面传出的重大进展让市场在黑暗隧道中找到一丝希望，也导致金价连续拉升之后的获利了结出现。

上周国际现货黄金开盘1798.63美元/盎司，最低1790.41美元/盎司，最高1814.91美元/盎司，报收1808.99美元/盎司，上涨10.19美元，涨幅0.57%。

上海黄金TD开盘400.63元/克，最低395.65元/克，最高402.1元/克，报收396.95元/克，下跌2.6元，跌幅0.65%。

二、本周关注焦点

Worldometers世界实时统计数据显示，截至北京时间7月18日8时，全球新冠肺炎疫情累计确诊病例突破1417万例，达到14,174,332例，累计死亡病例超过59.8万例，达到598,413例。

美国新冠肺炎疫情累计确诊病例依旧全球最多，超过376万例，达到3,764,961例，累计死亡病例超过14.1万例，达到141,943例。

世卫组织总干事谭德塞在发布会上表示，新冠肺炎疫情并不是当前世界面临的唯一危机。许多国家仍在经历已持续多年的冲突和其他人道主义危机，而新冠肺炎疫情可能加剧此类危机。

经济数据方面，本周整体数据较为密集，其中主要经济体采购经理人指数(PMI)是关注重点。央行动态方面，本周美联储将进入利率决议之前的噤声期，央行动态方面较为清淡。财经事件方面，继续关注中美之间进一步消息以及疫苗的进展。

三、本周走势分析

1、时间：

日线级别：自7月8日金价冲高至1818美元/盎司后，至17日，国际现货黄金已经连续振荡第8个交易日。通常情况下，横盘振荡9至11根K线将出现突破。关注20日至22日上下突破。而按照自3月20日以来的9天周期以及2019年10月10日至11月12日的30天周期窗口，共振于7月23日。

周线级则自2019年11月15日当周1445美元/盎司低点至2020年3月20日1451美元/盎司低点的18周周期，本周是窗口；而自2020年6月5日当周1670美元/盎司低点，本周是第8周斐波那契数列时间窗口，亦形成共振。

因此，本周成为关键的一周！

2、空间：

其一，历史最高年线阴线开盘价（阻力）1676美元/盎司已经突破，历史最高季度阴线开盘价1796美元/盎司上个季度收盘突破，如3季度收阳，则视为有效突破且得到后续验证（收盘突破后续有一根阳线验证），未来1921美元/盎司不构成阻力。历史最高月线阴线开盘价1826美元/盎司（2011年9月），将是接下来多头要攻克的目标；而周线级别，目前仍未有效突破2011年9月23日当周的开盘1811美元/盎司以及高点1827美元/盎司。即便突破，上方仍有2011年9月16日当周开盘1855.8美元/盎司、1862.5美元/盎司；最后是2011年9月9日当周开盘1884美元/盎司及历史高点1921美元/盎司。

其二，2019年8月底1554美元/盎司连接2020年4月14日1747美元/盎司的压力线以及1046-1375-1160的扩展线2倍位置1818美元/盎司。1046美元至1160美元的趋势线与平行于1375美元/盎司所作通道突破之后的倍增压力位于1850美元/盎司。1670美元/盎司的双底突破1765美元/盎司颈线之后一倍位置为1860美元/盎司。而月线布林带上轨目前位于1829美元/盎司，突破，则处于上轨之外，则多头处于风险之中了。

综合上方的空间：本周首要压力1815美元-1818美元/盎司，其次是1826美元/盎司、1850美元/盎司、1860美元/盎司，最后是1884美元-1921美元/盎司。

下方支撑：首先是10日均线1804美元/盎司，破位，将测试3月20日以来的上升趋势线1794美元/盎司，30日均线1769美元/盎司以及前期平台1765美元/盎司，10周均线1758美元/盎司左右是关键性支撑，破位则将展开中期回撤。

3、形态结构：

6月5日1670美元/盎司以来，日线级别运行的是一个上升楔形形态，上周下破之后再度收复，关注周一是否能够延续拉升。另外，7月8日以来，形成1818美元-1790美元/盎司之间的矩形振荡，本周关注上下突破。

4、均线运行模式：

月线、周线，价格在MA10上方，MA10在MA30上方，多头单边模式。日线，上周10日均线失而复得，本周10日均线1804美元/盎司，如再度有效破位，则需防止下行！重点关注4小时。4小时级别，振荡模式完成第二次死叉之后，金价再度拉升。金价不跌破4小时的MA10（大约1804美元），则有望走金叉，完成振荡模式的最后过程，后续有望走单边上冲。跌破4小时的MA10,则容易引发日线再度破位10日均线，从而向下运动！

5、市场情绪：

全球最大黄金ETF—SPDR GOLD TRUST持仓报告显示，在7月13、14日分别增加2.92吨、3.51吨至1206.9吨之后停滞，周五的拉升，未出现加仓行动，显示加仓有所谨慎。

CFTC商品类非商业持仓报告则显示，截至7月14日当周，投机性多头仓位减少6825手，终止截至6月23日当周以来的三周连续加仓；而同时，投机性空头仓位亦减少1895手，亦终止了自截至6月23日当周以来连续三周加仓！市场出现了多空对峙，需要等待进一步的事件刺激。

CME成交量报告的未平仓合约显示，在7月15日金价拉升中，未平仓合约反而减少了1005手，显示多头的获利了结，而7月17日的拉升，未平仓合约再度增加了8763手，至587837手，自6月5日470142手以来，累计增加了11万余手。不过，显示逢低买盘再度入场！不过，交易量却只有189595手，是7月份的最低值。因此，能否连续拉升，仍需观察！

综合来看：本周重点关注的一周。关注1790美元-1818美元/盎司振荡区间的突破。

本周首要压力1815美元-1818美元/盎司，其次是1826美元/盎司、1850美元/盎司、1860美元/盎司左右，最后是1884美元-1921美元/盎司。

下方支撑：首先是10日均线1804美元/盎司，破位，将测试3月20日以来的上升趋势线1794美元/盎司，30日均线1769美元/盎司以及前期平台1765美元/盎司，10周均线1758美元/盎司关键性支撑，破位则将展开中期回撤！

需要注意的是，鉴于周线连续6周阳线，即便上方突破，追多亦需谨慎，谨防拐点出现！

 （北京黄金经济发展研究中心研究员 李跃锋）

（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）