付鹏:除掉流动性紧张的情形黄金只有上涨这一条道路

2020-06-12 14:20:05|新浪财经-自媒体综合|黄金

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------节选上篇路孚特专栏如果市场继续的risk on：那么通缩预期继续减弱（通胀预期增强），加上FED鲍威尔的后瞻坚决趴地板上的表态，这样的组合对于黄金是最有利的组合，有点类似2010

------节选上篇路孚特专栏

如果市场继续的risk on：那么通缩预期继续减弱（通胀预期增强），加上FED鲍威尔的后瞻坚决趴地板上的表态，这样的组合对于黄金是最有利的组合，有点类似2010-2012年伯南克时期的状况；

如果某个时间事件再次引导市场转为二次risk off：那么通缩预期将重新回归增强（通胀预期减弱），除了类似流动性紧张的这种情况引发长端债券收益率异动以外，其实不需要YCC也自然会增加债券的配置，吞掉整个曲线上的收益，只是目前已经在地板上的美债收益率曲线，如果不能够走负利率的道路的话，那么是无法进一步的提供名义利率的下行空间；所以risk off的时候，对于黄金来说可以排除黄金大幅度下跌的可能，但是进一步上涨的空间则也是会受到牵制；

那么总结以后你会发现：无论risk on还是risk off，黄金在鲍威尔的呵护下大幅度下跌的可能只有一种情景（流动性紧张情况），除此之外方向是毋庸置疑的，只是节奏是震荡还是直接上涨的差异而已；

完

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