公募FOF 实现多元资产配置新工具
时间:2017-06-21 10:11:45

原标题:公募FOF 实现多元资产配置新工具

  资产分配并不是一个新观点,早在两千年前的《塔木德》一书就提出过资产配置的观点:“每个人应当把自己的资产分为三个部分,其中三分之一投资于土地,三分之一投资于商业,另外三分之一作为现金储备”。这本书不知出自于何人,但投资者的心态几千年以来并没有发生本质的改变,即想获取一定的收益同时控制住相应的风险。

  20世纪50年代,经济学家哈里马科维茨(Harry Markowitz)提出现代投资(000900,股吧)组合理论以及后来衍生出的有效市场理论进一步丰富了资产配置理论观点,在一个有效的市场中,投资者不会因为承担了较多的波动而一定会得到收益率的补偿,关键在于其波动是否可以通过多元化避免或降低,而合理的资产配置战略可以帮助我们降低单个资产的价格波动对整个投资组合的影响。目前国内公募FOF的推出,恰好可以帮助投资人实现多元资产配置。

  随着近几年中国公募基金品荷银精选种日益丰富,可以通过公募FOF进行多元资产配置,目前可供配置的资产类别已经包括国内股票、国内债券、海外股票、海外债券、国内黄金、国际石油、REITS及货币大类,而每种大类资产内部还有不同的细分资产,如国内股票包括大盘股、中小盘股,价值股、成长股等;海外股票包括美国纳斯达克指数、标普500指数、香港恒生指数、德国DAX30指数等,未来随着FOF的发展,可供投资的公募基金的大类品种将会更加丰富。

  大类资产配置上,公募FOF可以通过对国内外宏观经济环境、财政政策、货币政策、产业政策的分析和预测,判断宏观经济所处的经济周期及运行趋势,评估股票、债券、大宗商品网上交易、另类资产等各类别资产的风险收益特征,并加以分析比较,形成对不同类别资产表现的预测,结合定量和定性方法,形成战略和战术性配置策略,以期实现一定的投资目标。

  基金优选配置上,具有中长期稳定阿尔法的基金是投资者偏好的标的,这里强调中长期业绩而非短期业绩、强调稳定而非波动,相应追求风格稳定的基金。主动管理型基金尤其是权益基金风格受基金经理操作影响较大,基金经理可能受市场波动影响,心理情绪发生变化导致基金业绩出现波动,因此也需定期对基金风格进行重新梳理,剔除不再契合组合风格需求的基金,实现组合的风格平衡配置。

  上投摩根FOF团队

  上投摩根FOF专栏

  —CIS—

港股相关基金基金代码基金名称类型费率操作161210国投新兴QDII0.6% (4折)购买推荐理由:投资于具有国际化比较优势和资源禀赋的市场经济000934国富大中华精选QDII0.6% (4折)购买推荐理由:大基金公司,围绕大中华产业发展的主线投资519602海富通大中华精选混合QDII0.6% (4折)购买推荐理由:依靠公司成熟的策略模型,风险控制收益可期和讯理财客 投资须谨慎

(责任编辑:宋政 HN002)

王凤和质疑称:“2002年,海南一中院明知涉案房产存在已登记的抵押权,却没有依法通知抵押权人清算组,就将房产非法处置给了其他人。”对此,海南一中院认为:“程序上存在瑕疵,但这种程序上的瑕疵不影响整个执行行为的合法性和正当性。”


 


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