前海开源基金杨德龙:用平常心看待A股能否纳入MSCI
时间:2017-06-21 10:11:39

原标题:前海开源基金杨德龙:用平常心看待A股能否纳入MSCI

  6月21日北京时间凌晨四点半明晟公司会公布 A股在今年能否纳入MSCI指数,这也是近期大家关注的一个焦点。过去三年,A股三次冲关,三次失败。这一次大家的期望没有那么高,最乐观的预期是A股可能有缩小版的方案纳入MSCI,比如说先把沪港通、深港通的标的纳入到MSCI,对全面纳入的可能性没抱希望,另外媒体的关注度也不高,这当然是好事。因为现在市场预期不高,一旦实现那肯定是大利好,如果没有纳入也不算大利空。这比去年大家预期很高相比来说好一些。

  过去三年,A股没有成功纳入MSCI指数,主要原因是A股市场存在一些问题,比方乱停牌、信息披露不健全、外汇管制比较严等,造成A股市场没有冲关。现在确实有了一定的改观,但是改观的程度有多少,这个要看明晟公司的评估。明晟公司就是摩根斯坦利资本国基金品种际公司的中文翻译,全称是Morgan Stanley Capital International,缩写为MSCI。这个MSCI指数倍受关注,主要是因为它是国际上使用范围最广的一个指数,很多指数基金都是盯着这个指数来配的,不仅如此,一些外资在选择全球配置的时候也会参照MSCI指数的成分股来进行配置,所以大家对它的关注度非常高。现在外资配中国的股票,90%配的是港股,只有10%配A股。除了在市场开放程度不同之外,A股不在国际指数里面也是一个原因。一旦A股能够纳入MSCI指数,哪怕是一小部分纳入,可能都是一个比较重要的信号,很多外资就会加大对A股配置的比例,这是主要的意义。至于给A股带来多泰达荷银效率少的增长资金,并没有很多增量资金,因为刚开始纳入时比例还是比较小的。

  这次纳入的提交方案和去年相比有比较大的修改,主要是两点。第一点是先把缩小纳入股票的范围,主要是沪港通和深港通纳入MSCI指数;第二是降低A股在指数中的配置比例。通过这两次修改,大大的提高了成功纳入的可能性。有媒体把这次纳入考核叫做A股市场的冲关MSCI第四次大考,把它叫做大考确实听起来很紧张。大家应该放宽心态来看,前几天监管层在会议上表示,我们要放平常心来看,无论今年A股是否会被纳入MSCI指数,今年中国A股市场的改革都不会改变。任何一个国际指数如果缺少A股都是不完备的,因为A股市场的总市值来看仅次于美股市场,市场成交量巨大。而MSCI指数作为一个国际指数忽略A股这么大的一个市场肯定是不合理的,但A股确实也存在一些问题,但这并不成把A股排除在全球资本市场的一个理由。

  如果说A股纳入MSCI,可能会先把沪港通、深港通的标的先纳进去,这对于沪港通、深港通的标的股票是一个比较大的利好。而这个股票普遍是一些蓝筹股,外资在买A股的时候,首先他们感兴趣的是一些有业绩支撑的蓝筹,而这段时间我们看到,这个蓝筹的行情是愈演愈烈。从去年大盘年初见底后,我就坚定的推荐优质蓝筹股,特别是以白酒为代表的白马股。MSCI指数一旦把A股纳进去,首先进去的就是一些蓝筹股,这会进一步推动蓝筹行情。而蓝筹股上涨,也将带动大盘展开一波大反弹走势。

(责任编辑:赵艳萍 HF094)

一路远航,他不仅目睹了西太平洋的深蓝,更见证了“飞鲨”在辽宁舰甲板密集放飞和回收的震撼。尽管他和战友为此在甲板上挥汗如雨,但他知道,正是汗水的“咸”酿造了此刻的“甜”。


 


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