富国大通:价值、成长股共振向上 小反弹行情推起市场波澜
时间:2017-06-12 15:15:09

原标题:富国大通:价值、成长股共振向上 小反弹行情推起市场波澜

  富国大通投研中心认为:上周市场走出喜人的反弹走势,大盘股继续上涨,中小创板块超跌,反弹共振。近期市场政策减持新政与对IPO审核趋严均是利好信息,IPO过会率下降对市场短期做多热情起到催化的作用。

  证券市场要闻点评

  1、增速高于预期!中国5月进出口双双反弹

  据海关统计,今年前5个月,我国货物贸易进出口总值10.76万亿元人民币,比去年同期(下同)增长19.8%。其中,出口5.88万亿元,增长14.8%;进口4.88万亿元,增长26.5%;贸易顺差9940亿元,收窄21.1%。5月份,我国进出口总值2.35万亿元,增长18.3%。其中,出口1.32万亿元,增长15.5%;进口1.03万亿元,增长22.1%;贸易顺差2816亿元,收窄3.4%。

  富国大通认为贸易数据持续改善能够印证全球经济的弱复苏。从数据上看中欧贸易量排在第一,这与欧盟摆脱欧债危机后经济形势逐渐走出颓势有关,欧元上涨、欧洲股市近几年全面触底回升,德法两个核心国家的股市走势强劲。伴随着中欧、中美贸易量的上升利好于港口、陆运、航运等行业。

  2、美国原油产量将突破1000万桶 打破1970年记录

  美国能源部下属的能源信息署(Energy Information Administration)预测称,到2018年美国原油产量会达到1000万桶/天,将创下历史新高。1970年是美国原油产量最高的年份,当时美国每天的原油产量也只有每天960万桶左右。

  美国能源信息署的署长Howard Gruenspecht在声明中称:“美国原油盆地的石油钻井活跃度非常高,尤其是位于德克萨斯州的油井,产量增速特别快。整个美国而言目前美国活跃的石油钻机数量已经在过去12个月内翻了一倍。”

  5月份OPEC成员国与非OPEC产油国达成协议延长原油减产协议的时间长度,减轻原油市场供过于求的局面。国际油价得到支撑,而美国原油企业却借原油价格上涨之机不断增加原油产量。过去8个月内,美国的原油产量基本上上涨了9%,达到了每天930万桶。

  富国大通认为两重因素将会让油价一直徘徊在50元美金一桶。第一,虽然OPEC成员国达成暂时性的减产,但这并非OPEC成员国的本意,只是暂时与美国的一种博弈,一旦出OPEC成员国和美国竞相增加产油将会持续压低油价。第二,美元与原油价格从历史上看负相关,而美元在14年转向走强后将会长期压制原油价格。所以,对于油服行业的复苏还需要耐心等待。

  3、世界工厂东莞“机器换人”行动提速加码

  东莞“机器换人”早在2014年开始启动。东莞市经济和信息化局局长叶葆华介绍称,2014至2016年,东莞市实施“机器换人”三年行动计划,市财政每年安排不少于2亿元(人民币,下同),资助企业利用先进自动化设备进行新一轮技术改造,并重点引导企业优先使用莞产先进装备,对企业应用莞产装备进行“机器换人”。

  迄今为止,东莞企业申报“机器换人”专项资金项目共2698个,财政总投资约386亿元,新增设备仪器76315台(套),其中莞产设备占17.5%。

  “机器换人”的成效显而易见。2016年东莞工业技改完成投资额332.99亿元,同比增长44%,项目完成后劳动生产率平均提高2.5倍,产品合格率平均从86.1%提升到90.7%。相对可减少用工近20万人,单位产品成本平均下降9.43%。

  富国大通认为随着中国人口红利逐步消失,人力成本大幅度上升,产能结构的调整由于人口结构而进行了一次重大调整,传统的手工制造业和一部分工业将产能向东南亚等过进行转移,不仅人工成本便宜,而且劳动力人口占比很大,不会出现用工荒;而一些高端制造业、甚至于有毒有害作业都利用机器人(300024,股吧)替代传统人工。所以,伴随着人口结构的持续变化,工业机器人的需求量将会逐信息披露步上升。

  4、大宗交易粗暴套利难以为继 已有机构休假

  5月27日,证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,沪深交易所也出台了完善减持制度的专门规则。 其中,针对通过大宗交易的“过桥减持”,新规明确了出让方、受让方的减持数量和持股期限要求:大股东减持或者特定股东减持,采取大宗交易方式的,在任意连续90日内,减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%。受让方在受让后6个月内,不得转让所受让的股份。

  在减持新规下,大宗交易受让方在受让后6个月内不能转让,其通过折价受让并短期内通过二级市场套利的机会被封堵。这意味着,以前的“短炒”模式得转为“长投”,这对于一些业务单一、擅长短线交易的资金而言,冲击程度不言而喻。据深交所统计数据,新规实施后的三个交易日,深市共有124家上市公司的大股东、特定股东和董监高进行了减持,其中,通过大宗交易减持21.91亿元,占比54%,日均减持7.30亿元,与新规发布前10个交易日日均减持15.51亿元相比,下降了53%。

  富国大通认为减持新规对大宗交易接盘方的盈利模式略有影响,主要在于大宗交易接盘的对手方是本次减持新规限制的主体,被限制主体的这部分股票通过大宗交易减持接盘方需要锁定6个月,而二级市场买入后再通过大宗交易卖出则不受新规限制,一部分专做定增和大股东减持的大宗交易商则受到影响很大。但市场可能会出现新的玩法,比如6个月代持或者6个月的打折“定增”都可能演变出来。

  市场回顾和展望

  1、市场分析

  周上证指数+1.7%%,中小板指+4.27%,创业板指+2.88%。

富国大通:价值、成长股共振向上 小反弹行情推起市场波澜

  上周市场走出了喜人的反弹走势,在蓝筹指数继续上涨的同时,中小创个股出现了超跌反弹的走势,从量能上看表面上看同比与上周成交量增加3-4成,但由于受到端午假期的影响成交量实际上并没有有效的放大,所以本周市场是大盘股继续上涨,而中小创板块超跌反弹共振引起的一波上涨,近期市场政策方面持续出利好市场稳定的政策,不论是减持新政还是对IPO的审核趋严,IPO过会率同比下降对市场短期做多的热情起到了催化的作用。而近期行情的二八风格明显,让赚钱效应下降,但这类行情比较符合过去熊市的一种市场状态,“喝酒吃药买家电”的行情总会是在市场整体走熊的时候会出现比较好的表现,主要原因在于场外资金进场谨慎,场内资金寻找稳健的蓝筹股避险,不论是始终看好白马股的资金还是不得已从中小成长股撤出来的资金都在这几个板块扎堆形成的持续上涨效应。

  当前的市场已经和15年之前的市场出现了一定的差异,虽然市场的规律可能会重演但目前市场股票数量已经达到3000只以上,大盘指数略有失真,众人皆等待的各个板块都处于买入最舒服的历史大底的这种情况恐怕不会轻易出现,而以某些板块出现大底的情况却市场出现。从历史的规律上看不论是成长股板块,还是周期股板块整体的上涨和经济景气度和行业景气度有高度的正相关,做投资如果能够踏实下来等待行业和上市公司的成长,那么手中的股票赚钱获利只是时间问题。我们看到近期有一只活跃股指数从历史上看长期走跌,说明投资者做短线交易偶尔能赚钱,但长期来看大部分会亏钱。所以梳理正确的价值投资观,做长期的价值投资者才是在投资领域中的生存之道。

  2热点概念

热点概念<?xml:namespace prefix = o />

关注理由

维生素D3涨价

EDB数据库资料显示,6月7日维生素D3的市场公开报价由69元/kg上涨至82.5元/kg,6月8日价格继续上涨至85元/kg,我们认为维生素D3新一轮涨价周期已经来临。花园生物(300401,股吧)是维生素D3生产龙头企业,目前全球总产量~7000t,花园生物的产量~3000t,市场份额超过40%,其他生产厂家包括海盛化工、金达威(002626,股吧)、新和成(等。维生素D3历史高价为480元/kg,保守估计17年每公斤平均提价20-30元计算,新增净利润6000-9000万元,业绩弹性大。

受益于环保+供给侧改革等因素影响,部分产能已经出清,我们判断本轮涨价周期有望持续1年以上。

过去涨价周期时间持续相对较短仅3-6个月,主因维生素D3市场供给充足,供给缺口可以被迅速填平,长期涨价动力不足。本轮涨价的背景是环保压力日益趋严,受供给侧改革等因素影响,部分原料药企业的产能受到限制。从行业调研情况来看,部分小产能已经出清,长期供过于求的局面得到一定改观。同时由于前期维生素D3价格处于低位,部分产能处于长期停产的状态,新进入者由于面临成本和渠道压力,新进入的可能性相对较小。综合上述因素,我们判断本轮涨价周期有望持续1年以上。

智能语音

正在召开的苹果WWDC2017开发者大会将智能音箱助手HomePod作为压轴戏推向台前。虽然姗姗来迟,但携SIRI加入智能家居入口竞争的苹果,无疑将激发人们对智能语音技术支撑下的未来世界保持更高期待。

至此,亚马逊、谷歌、微软、苹果四大巨头都已经把智能音箱配齐。而在今年CES展上,支持语音交互的智能产品更是大出风头,通用电气推出了兼容亚马逊Alexa的电灯,LG推出了可以用语音控制的智能冰箱,就连三星的吸尘器都能听懂你的话了。

据拓普研究所最新的数据显示,语音交互已经成为智能时代的入口。2014年到2017年全球语音设备出货量大幅度攀升,从不足500万台,到2017年将达到2500万台。2016年到2021年全球语音识别市场的年复合增长将达到43.6%。预计到2020年,全球语音识别的市场规模将会从2015年的61.9亿美元增长到200亿美元。在国际巨头纷纷布局智能语音市场时,中国制造企业也正在蠢蠢欲动。中国企业拥有完善的硬件产业链,而这些行业智慧化升级的诉求愈发强烈。据估计,2017年中国语音产业规模将突破百亿。2018年,中国智能家居市场规模将达到1680亿元。根据行业专家分析,国内的智能语音市场整体仍处于启动期,智能车载、智能家居、智能可穿戴等垂直领域处于爆发前夜。

物联网

据C114中国通信网今日报道,近日河南电信、华为和汉威电子(18.31 +3.10%,诊股)合作,实现了标准化NB-IoT(基于蜂窝的窄带物联网)智能抄表系统、分布式大气环境监测系统网络的端到端打通,标志着河南电信在NB-IoT物联网规模商用迈出了坚实的一步。另外,6月5日中国电信NB-IoT在青岛正式商用,推动青岛成为全国领先的物联网应用示范城市和智慧城市标杆。

在运营商和设备制造商的积极推动下,各地NB-IoT试点商用迎来密集发展期。目前中国电信建成全球首个NB-IOT商用网,中国联通(7.47 停牌,诊股)2017年将完成全国NB-IOT商用部署。据Gartner测算,2020年全球物联网设备数量将达208亿,达到2016年三倍以上规模。券商研报认为,物联网连接数的指数型增长,NB-IOT网络主设备、物联网平台、传感器、芯片等产业链上下游将充分受益。

(责任编辑:于振冬 HF103)

编者有感:人人都是直播者的时候,如何将网络直播与社会的伦理、道德、法律进行合理嫁接,关系到未来我们将生存于一个怎样的全民直播时代。


 


华商基金:坚持ESG理念 为投资者持续创造财富
返回列表
关闭本页   打印本页